Akkumulerende eller udbyttebetalende ETF – hvad er forskellen?

Når du sammenligner ETF'er, vil du ofte møde betegnelserne Acc og Dist.

De står for accumulating og distributing og beskriver, hvordan fonden håndterer indtægter fra sine investeringer.

Kort fortalt: En akkumulerende ETF geninvesterer som udgangspunkt indtægterne i fonden. En udbyttebetalende ETF udbetaler indtægter til investorerne efter sin udlodningspolitik. Forskellen handler primært om, hvorvidt pengene bliver i fonden eller udbetales.

Det betyder ikke, at den ene type automatisk giver et højere samlet afkast.

Hvad er en akkumulerende ETF?

En akkumulerende ETF kaldes også en accumulating ETF og forkortes ofte Acc.

Når fonden modtager udbytter eller andre indtægter fra sine investeringer, beholdes og geninvesteres de som udgangspunkt i fonden.

Du modtager derfor normalt ikke en kontant udlodning fra denne andelsklasse.

Geninvesteringen sker internt i fonden. Det betyder, at du ikke selv behøver at foretage en ny handel for at geninvestere disse indtægter.

Det er dog vigtigt at skelne mellem automatisk geninvestering og beskatning. At en ETF geninvesterer udbytter, betyder ikke nødvendigvis, at beskatningen udskydes.

Hvad er en udbyttebetalende ETF?

En udbyttebetalende ETF kaldes også en distributing ETF og forkortes ofte Dist.

Her udbetaler fonden indtægter til investorerne, når der foretages udlodninger.

Udbetalingernes hyppighed afhænger af den konkrete fond. Det kan eksempelvis være kvartalsvist, halvårligt eller årligt.

Udbytte er ikke garanteret, og beløbet kan variere.

Hvis du ønsker at geninvestere udbyttet, skal du normalt selv foretage en ny investering eller anvende en eventuel automatisk geninvesteringsordning hos din handelsplatform.

Akkumulerende vs. udbyttebetalende ETF

Giver en akkumulerende ETF højere afkast?

Ikke automatisk.

Forestil dig to ellers identiske ETF'er med en værdi på 100.000 kr. umiddelbart før en udlodning.

Den ene geninvesterer sine indtægter, mens den anden udbetaler 2.000 kr.

I et forenklet eksempel uden skat, omkostninger eller øvrige markedsbevægelser bliver resultatet:

Akkumulerende ETFUdbyttebetalende ETFFondsværdi efter håndtering af indtægter100.000 kr.98.000 kr.Kontant udlodning0 kr.2.000 kr.Samlet værdi100.000 kr.100.000 kr.

Når en fond udbetaler værdi til investorerne, reduceres fondens værdi alt andet lige tilsvarende.

Udbyttet er derfor ikke et ekstra afkast oven i den samlede værdi.

Hvis udbyttet geninvesteres, kan de to modeller give sammenlignelige økonomiske resultater før eventuelle forskelle i skat, handelsomkostninger og timing.

Hvordan beskattes akkumulerende ETF'er i Danmark?

Det er en almindelig misforståelse, at en akkumulerende ETF først beskattes, når den sælges.

Mange ETF'er er skattemæssigt klassificeret som investeringsselskaber og beskattes efter lagerprincippet i Danmark.

Lagerbeskatning betyder, at årets skattepligtige værdiregulering indgår i beskatningen, selvom du ikke har solgt investeringen.

For ETF'er omfattet af disse regler afhænger det blandt andet af den skattemæssige klassifikation, om afkastet beskattes som aktieindkomst eller kapitalindkomst.

Skattestyrelsen offentliggør en liste over aktiebaserede investeringsselskaber, som er relevant for denne vurdering.

På en aktiesparekonto gælder særlige regler. Afkastet på kontoen beskattes som udgangspunkt efter lagerprincippet med 17 % efter de gældende regler.

Det betyder, at man skal skelne mellem:

• Fondens udbyttetype.

• Fondens skattemæssige klassifikation.

• Den kontotype, investeringen ligger på.

Acc eller Dist fortæller altså ikke alene, hvordan en ETF beskattes i Danmark.

Kontrollér altid den konkrete investering og de aktuelle regler hos Skattestyrelsen.

Hvilken forskel gør udbyttetypen i praksis?

Udbyttetypen har betydning for, hvordan fondens indtægter håndteres.

Hvis du ønsker, at fondens indtægter som udgangspunkt bliver geninvesteret automatisk, er Acc en relevant egenskab.

Hvis du ønsker kontante udlodninger, er Dist en relevant egenskab.

Det er dog kun ét kriterium blandt flere. Risiko, omkostninger, geografisk eksponering og investeringsstrategi kan være forskellige, selvom to ETF'er har samme udbyttetype.

I Wizer Invest kan du sammenligne ETF'ers udbyttetype med det kriterium, du selv har valgt.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad betyder Acc på en ETF?

Acc står for accumulating. Det betyder, at fonden som udgangspunkt geninvesterer sine indtægter i stedet for at udbetale dem.

Hvad betyder Dist på en ETF?

Dist står for distributing. Det betyder, at fonden foretager udlodninger til investorerne efter sin udlodningspolitik.

Er alle akkumulerende ETF'er lagerbeskattede?

Nej, betegnelsen akkumulerende afgør ikke i sig selv beskatningen. Den skattemæssige behandling afhænger af den konkrete fonds klassifikation og de gældende regler.

Kan man få renters rente med en udbyttebetalende ETF?

Ja. Hvis udlodningerne geninvesteres, kan de fortsat bidrage til fremtidigt afkast. Skat og omkostninger kan dog påvirke resultatet.

Er akkumulerende ETF'er skattefrie?

Nej. Akkumulerende betyder ikke skattefri. Beskatningen afhænger af produktet og den konto, investeringen ligger på.

Artiklen er generel information og ikke personlig investerings- eller skatterådgivning. Skatteregler kan ændre sig.