World ETF vs. All World ETF: Hvad er forskellen?

World og All World lyder næsten som det samme.

Begge betegnelser bruges i forbindelse med globale investeringer, men det er ikke sikkert, at de dækker de samme markeder.

Kort fortalt: MSCI World omfatter store og mellemstore virksomheder fra udviklede markeder. FTSE All-World omfatter både udviklede markeder og emerging markets. Derfor kan ETF'er, der følger disse indeks, have forskellig eksponering mod blandt andet Kina og Indien.

Forskellen handler først og fremmest om, hvilke markeder indeksene inkluderer.

Hvad er MSCI World?

MSCI World er et globalt aktieindeks udviklet af MSCI.

Indekset omfatter store og mellemstore virksomheder fra udviklede aktiemarkeder.

Det inkluderer blandt andet markeder som USA, Japan, Danmark, Tyskland og Storbritannien.

Emerging markets indgår ikke i MSCI World.

Det betyder, at kinesiske og indiske aktier ikke indgår som lokale aktiemarkeder i indekset.

Virksomheder i MSCI World kan dog stadig have omsætning, produktion og andre økonomiske aktiviteter i Kina, Indien og øvrige emerging markets.

Derfor er indeksklassifikation ikke det samme som virksomhedernes samlede økonomiske eksponering.

Hvad er FTSE All-World?

FTSE All-World er et globalt aktieindeks fra FTSE Russell.

Indekset omfatter store og mellemstore virksomheder fra både udviklede markeder og emerging markets.

Det har derfor en bredere geografisk markedsdækning end MSCI World.

FTSE All-World er markedsværdivægtet. Det betyder, at større selskaber som udgangspunkt har større vægt i indekset.

Den bredere markedsdækning betyder altså ikke, at alle lande er ligeligt repræsenteret.

MSCI World vs. FTSE All-World

Tabellen beskriver indeksenes overordnede metode. Den aktuelle landefordeling og de konkrete beholdninger kan ændre sig.

Hvad er emerging markets?

Emerging markets er aktiemarkeder, som indeksudbydere klassificerer som vækstmarkeder.

Klassifikationen afhænger blandt andet af markedets størrelse, struktur og tilgængelighed for internationale investorer.

Kina og Indien er eksempler på emerging markets i både MSCI's og FTSE Russells brede globale indeksuniverser.

Indeksudbydere kan dog klassificere visse lande forskelligt.

Derfor er det vigtigt at undersøge den konkrete indeksmetode, når du sammenligner ETF'er.

Er FTSE All-World mere diversificeret end MSCI World?

FTSE All-World dækker flere geografiske markeder, fordi emerging markets indgår.

Men bredere geografisk dækning betyder ikke automatisk lavere samlet risiko.

Begge indeks er markedsværdivægtede, og store selskaber og markeder kan derfor udgøre en betydelig del af indekset.

Emerging markets kan desuden have særlige politiske, regulatoriske og valutamæssige risici.

Det er derfor mere præcist at sige, at FTSE All-World har en bredere geografisk markedsdækning end MSCI World, frem for at konkludere, at det generelt er mindre risikabelt.

Hvor stor en andel ligger i USA?

USA udgør en betydelig del af mange globale markedsværdivægtede aktieindeks.

Det skyldes blandt andet den store samlede markedsværdi af amerikanske børsnoterede virksomheder.

Den præcise amerikanske vægt ændrer sig over tid.

Hvis du ønsker at undersøge, hvor stor en andel af en ETF der er investeret i USA, skal du derfor bruge den aktuelle landefordeling fra ETF-udbyderen eller indeksudbyderen.

En global ETF betyder ikke, at pengene er ligeligt fordelt mellem verdens lande.

Hvad med MSCI ACWI?

MSCI har også et indeks, der hedder MSCI ACWI.

ACWI står for All Country World Index.

Ligesom FTSE All-World omfatter MSCI ACWI både udviklede markeder og emerging markets.

De to indeks er dog ikke identiske.

MSCI og FTSE Russell anvender forskellige metoder til blandt andet markedsklassifikation og udvælgelse af selskaber.

Derfor kan indeksenes beholdninger og geografiske vægtning være forskellige.

Hvad betyder forskellen for din ETF-sammenligning?

Forestil dig, at du har valgt disse kriterier:

• Du ønsker eksponering mod udviklede markeder.

• Du ønsker også emerging markets.

• Du vil undersøge koncentrationen i USA.

• Du har ingen præference for udbyttetype.

En ETF, der følger MSCI World, opfylder ikke kriteriet om direkte emerging markets-eksponering.

En ETF, der følger FTSE All-World, omfatter derimod emerging markets.

Det fortæller dog ikke, om ETF'en opfylder dine øvrige kriterier.

Omkostninger, risiko, udbyttetype og landekoncentration skal stadig undersøges separat.

Wizer Invest gør det muligt at sammenholde dine valgte kriterier med dokumenterede egenskaber ved investeringer.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er forskellen på MSCI World og FTSE All-World?

MSCI World dækker udviklede markeder. FTSE All-World dækker både udviklede markeder og emerging markets.

Indeholder MSCI World Kina?

Kina indgår ikke som lokalt aktiemarked i MSCI World. Virksomheder i indekset kan dog have økonomiske aktiviteter i Kina.

Er FTSE All-World det samme som MSCI ACWI?

Nej. Begge dækker udviklede markeder og emerging markets, men følger forskellige indeksmetoder.

Indeholder FTSE All-World alle verdens aktier?

Nej. Indekset fokuserer på store og mellemstore virksomheder i de markeder, som indekset omfatter.

Er All World altid bredere end World?

Ikke nødvendigvis. Ordene i en fonds navn er ikke en standardiseret garanti for dens investeringsunivers. Undersøg altid det konkrete indeks.

Artiklen er generel information og ikke personlig investeringsrådgivning. Indeksenes sammensætning kan ændre sig.