Hvad er TER? Sådan påvirker omkostninger din investering

Når du sammenligner ETF'er, støder du ofte på omkostningsprocenter som 0,10 %, 0,20 % og 0,40 %.

Forskellene kan se små ud. Men over længere perioder kan løbende omkostninger få mærkbar betydning for investeringens samlede værdi.

Kort fortalt: TER står for Total Expense Ratio og beskriver en fonds løbende omkostninger som en procentdel af dens formue. TER er et nyttigt sammenligningspunkt, men omfatter ikke nødvendigvis alle de omkostninger, du har ved at investere i en ETF.

Hvad betyder TER?

TER er en forkortelse for Total Expense Ratio.

Begrebet bruges til at beskrive en fonds løbende driftsomkostninger i forhold til dens formue.

Disse omkostninger kan blandt andet vedrøre administration, forvaltning og andre udgifter til fondens drift.

Du kan også støde på betegnelser som ongoing charges, løbende omkostninger og ongoing costs.

Betegnelserne bruges ikke altid med fuldstændig samme opgørelsesmetode. Derfor bør du undersøge, hvilket omkostningstal der faktisk oplyses i fondens dokumentation.

For ETF'er, der er omfattet af de europæiske PRIIPs-regler, indeholder dokumentet med central information (KID) standardiserede oplysninger om forskellige omkostningskategorier.

Hvordan beregnes TER?

Forestil dig, at du har investeret 100.000 kr. i en ETF med en årlig løbende omkostningsprocent på 0,20 %.

Hvis værdien forbliver uændret gennem året, svarer det forenklet til:

100.000 kr. × 0,002 = 200 kr.

Du modtager normalt ikke en separat regning på disse 200 kr.

Fondens løbende omkostninger afholdes i fonden og påvirker dermed dens værdi og afkast.

Beregningen er forenklet, fordi den faktiske formue ændrer sig gennem året.

Hvad er forskellen på en TER på 0,10 % og 0,40 %?

Lad os sammenligne to hypotetiske ETF'er med forskellige omkostninger.

Investeret beløb0,10 % årligt0,40 % årligtÅrlig forskel10.000 kr.10 kr.40 kr.30 kr.50.000 kr.50 kr.200 kr.150 kr.100.000 kr.100 kr.400 kr.300 kr.500.000 kr.500 kr.2.000 kr.1.500 kr.

Tabellen forudsætter, at investeringen har samme værdi gennem hele året.

I praksis vil omkostningerne afhænge af fondens værdi og den konkrete opgørelsesmetode.

Hvor meget betyder omkostninger over 20 år?

Forestil dig to investeringer med følgende forudsætninger:

• Startbeløb: 100.000 kr.

• Hypotetisk årligt bruttoafkast: 6 %.

• Investeringsperiode: 20 år.

• Årlige omkostninger: henholdsvis 0,10 % og 0,40 %.

Hvis vi forenklet fratrækker omkostningsprocenten fra det årlige bruttoafkast og anvender årlig renters rente, bliver resultatet omtrent:

ETF AETF BStartbeløb100.000 kr.100.000 kr.Årlige omkostninger0,10 %0,40 %Antaget nettoafkast5,90 %5,60 %Værdi efter 20 år314.000 kr.297.000 kr.

Forskellen er cirka 17.000 kr.

Eksemplet er en matematisk illustration og ikke en prognose. Det forudsætter et konstant årligt afkast og ser bort fra skat, handelsomkostninger og øvrige forskelle mellem fondene.

Det viser, hvordan en relativt lille forskel i årlige omkostninger kan få større betydning over tid.

Er TER alle omkostningerne ved en ETF?

Nej. Det er vigtigt at skelne mellem fondens løbende omkostninger og de samlede udgifter ved at investere.

Der kan blandt andet være:

Kurtage: Gebyrer, som handelsplatformen eventuelt opkræver ved køb og salg.

Valutaveksling: Omkostninger ved at handle i en anden valuta.

Spread: Forskellen mellem den pris, du kan købe ETF'en til, og den pris, du kan sælge den til.

Transaktionsomkostninger i fonden: Omkostninger ved fondens egne handler, som kan være opgjort særskilt fra andre løbende omkostninger.

Der kan også være andre produkt- eller platformspecifikke omkostninger.

Derfor giver TER ikke nødvendigvis et fuldstændigt billede af de samlede investeringsomkostninger.

Hvad er tracking difference?

Tracking difference beskriver forskellen mellem en fonds afkast og afkastet på det indeks, fonden følger.

Forskellen kan blandt andet skyldes fondens omkostninger, skat på udbytter, rebalancering og den metode, fonden anvender til at følge indekset.

En ETF med lavere TER kan derfor i visse tilfælde have en mindre gunstig tracking difference end en anden ETF.

Når du sammenligner tracking difference, skal du sikre, at afkastene er opgjort for samme periode og på et sammenligneligt grundlag.

Hvordan sammenligner man ETF'er ud fra omkostninger?

Forestil dig, at du har valgt en maksimal årlig løbende omkostning på 0,25 %.

ETF A har en oplyst omkostning på 0,15 %.

ETF B har en oplyst omkostning på 0,35 %.

ETF A opfylder din valgte grænse. ETF B overskrider den.

Det siger ikke noget om, hvilken ETF der vil give det højeste fremtidige afkast.

Det viser blot, hvordan de to produkter forholder sig til dit omkostningskriterium.

I Wizer Invest kan omkostninger indgå som ét af flere kriterier i en sammenligning. Risiko, geografi og diversifikation kan vurderes separat.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad står TER for?

TER står for Total Expense Ratio og bruges til at beskrive en fonds løbende omkostninger som en procentdel af dens formue.

Betaler man TER hvert år?

Fondens løbende omkostninger afholdes i fonden og påvirker dens afkast. De opkræves normalt ikke som en særskilt årlig regning hos investoren.

Er TER det samme som kurtage?

Nej. TER vedrører fondens løbende omkostninger, mens kurtage er et eventuelt gebyr ved handel.

Er en ETF med lav TER altid bedre?

Nej. ETF'er med forskellige omkostninger kan have forskellige investeringer, strategier og risikoprofiler.

Hvad er forskellen på TER og tracking difference?

TER beskriver løbende omkostninger, mens tracking difference beskriver forskellen mellem fondens og benchmarkets afkast.

Artiklen er generel information og ikke personlig investeringsrådgivning. Regneeksemplerne er hypotetiske.